Shell и TotalEnergies показали самую высокую квартальную прибыль с 2022 года

Компании превзошли ожидания благодаря вызванному войной росту цен на энергоносители и рекордным маржам переработки, а также увеличили программы обратного выкупа акций

Британская Shell (SHEL.L) и французская TotalEnergies (TTEF.PA) сообщили в четверг о резком росте прибыли в третьем квартале. Результаты превысили прогнозы аналитиков. Обе компании также увеличили выплаты акционерам.

Программы выкупа расширяются

Shell увеличила квартальный выкуп акций с 3 млрд до 5 млрд долларов. Это второй по величине показатель в истории компании. TotalEnergies подтвердила планы выкупить акции на 2,5 млрд долларов в четвертом квартале и сообщила, что направит еще 2,5 млрд долларов на эти цели в первом квартале 2027 года.

Выплаты акционерам показывают, как нефтяные гиганты намерены распорядиться прибылью, полученной на фоне войны США и Израиля против Ирана. Война, которая вступает в девятый месяц, нарушила мировые поставки энергоносителей.

В ходе утренних торгов в четверг акции Shell выросли на 3,1%, акции TotalEnergies на 0,6%, а общеевропейский индекс энергетических компаний (.SXEP) прибавил 1,2%.

Маржи переработки стали ключевым фактором

Маржа переработки у обеих компаний выросла примерно в четыре раза по сравнению с прошлым годом и достигла 42 долларов за баррель у Shell и 33,2 доллара у TotalEnergies. Это помогло довести прибыль до самого высокого уровня с 2022 года, когда Shell реализовала рекордную программу выкупа на 6 млрд долларов.

Чистая прибыль Shell в третьем квартале составила 10,81 млрд долларов. Это выше среднего прогноза аналитиков в 10,33 млрд долларов и почти вдвое больше показателя годовой давности в 5,43 млрд долларов.

Скорректированная чистая прибыль TotalEnergies за июль-сентябрь составила 9,1 млрд долларов против 4,0 млрд долларов годом ранее. Аналитики ожидали 8,3 млрд долларов.

Подразделение переработки и химии TotalEnergies показало рекордный результат, заработав 3,6 млрд долларов. Это более чем в пять раз превышает показатель годовой давности и вдвое больше, чем в предыдущем квартале. Генеральный директор Патрик Пуянне заявил, что загрузка НПЗ выросла примерно на 10%, а сильная торговля нефтью позволила достичь исторически высоких маржей переработки в Европе и мире.

Доход подразделения СПГ вырос на 20% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 1,9 млрд долларов благодаря активной торговле СПГ и газом.

Shell превзошла ожидания по всем сегментам

Денежный поток Shell от операционной деятельности без учета оборотного капитала вырос с 12,24 млрд долларов год назад до 21,7 млрд долларов при прогнозе в 18,18 млрд. Прибыль компании выиграла от высоких цен на нефть и газ, чему способствовали крупные торговые подразделения, использующие волатильность цен, вызванную войной.

Аналитик RBC Бирадж Борхатария заявил, что даже при выкупе примерно на 5 млрд долларов в следующем квартале Shell, скорее всего, превысит целевой коэффициент выплат в 40-50% по итогам года. Компания объясняет это необычной макроэкономической ситуацией.

По данным Shell, совокупная доходность для акционеров с учетом реинвестированных дивидендов с 30 декабря 2022 года составила 120%. Для сравнения: у BP этот показатель равен 78%, у TotalEnergies 84%, у ExxonMobil 89%, у Chevron 51%.

Добыча в Катаре снизилась

Добыча нефти и газа Shell за первые девять месяцев 2026 года сократилась на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основная причина в том, что война на Ближнем Востоке уменьшила объемы из Катара. Производство сжиженного природного газа (СПГ) выросло на 12% благодаря росту в Канаде, частично компенсировав перебои в Катаре.

Shell остановила производство на заводе по преобразованию газа в жидкое топливо Pearl в Катаре в марте после атаки на промышленный город Рас-Лаффан, в результате которой пострадала одна из двух технологических линий. Компания возобновила работу завода, но объемы производства остаются сниженными. По словам Shell, ремонт может занять около года.

Другие моменты

Shell зафиксировала неденежный рост обязательств по аренде судов на 5,4 млрд долларов, который включается в чистый долг. Компания также отразила обесценение примерно на 2 млрд долларов в европейском биогазовом бизнесе, в который входят активы датской Nature Energy, приобретенной в 2023 году за 2 млрд долларов. Причина обесценения в снижении ожиданий роста рынка.

Кроме того, Shell снизила прогноз капитальных затрат на 2026 год с 24-26 млрд долларов до 23-25 млрд долларов.