ФРС США, как ожидается, сохранит процентные ставки без изменений на фоне усиления инфляционных опасений

Федеральная резервная система США (ФРС) предположительно сохранит процентные ставки на уровне 3,75–4,00%. Однако рост цен на энергоносители, высокий потребительский спрос и бум в сфере искусственного интеллекта усиливают опасения по поводу инфляции.

Ожидается, что Федеральная резервная система США оставит процентные ставки без изменений по итогам двухдневного заседания, которое завершится 28 октября. Инвесторы оценивают вероятность такого сценария примерно в 90%. Как сообщает Reuters, участники рынка теперь уделяют меньше внимания непосредственному решению о сохранении ставок и больше — возможному направлению денежно-кредитной политики в ближайшие месяцы. Предполагается, что ФРС сохранит базовую процентную ставку в текущем диапазоне 3,75–4,00%. Решение

будет принято менее чем за неделю до промежуточных выборов в США, которые состоятся 3 ноября. По их итогам станет ясно, сохранят ли республиканцы контроль над Конгрессом или демократы получат большинство в одной либо обеих палатах законодательного органа.

Устойчивая инфляция остается главным поводом для беспокойства

Одним из ключевых факторов, влияющих на решение ФРС, остается инфляция, которая по-прежнему превышает целевой уровень. Ожидается, что годовой рост индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) составит около 3% или выше, тогда как целевой показатель центрального банка равен 2%. Публикация отчета по PCE за сентябрь запланирована на следующий день после завершения заседания ФРС. При этом, как сообщается, у представителей регулятора уже есть достаточно предварительных данных для принятия решения.

Инфляционное давление связано не только с ростом цен на энергоносители и последствиями введения тарифов. Дополнительное влияние оказывают высокие потребительские расходы и спрос, обусловленный развитием сектора искусственного интеллекта. Некоторые представители ФРС обеспокоены тем, что инфляционное давление распространяется на все большее число секторов экономики. Это сохраняет вероятность дальнейшего повышения процентных ставок.

Рост цен на нефть и дизельное топливо усиливает инфляционное давление

Ситуация на энергетических рынках дополнительно усиливает инфляционные риски. Согласно опубликованной информации, с начала сентября мировые цены на нефть выросли примерно на 20%, достигнув около 114 долларов за баррель. Цены на дизельное топливо,

имеющее большое значение для сельского хозяйства, строительства и транспорта, также приближаются к рекордным уровням. Удорожание топлива может увеличить производственные и транспортные расходы компаний, что, в свою очередь, способно привести к росту цен на другие товары и услуги. В то же время стремительное развитие сектора искусственного интеллекта создает для ФРС новый вызов.

Несмотря на потенциал этой технологии для повышения производительности в долгосрочной перспективе, высокий текущий спрос на решения в сфере ИИ может стать дополнительным источником инфляции.

Рынки оценивают перспективы дальнейшего повышения ставок

Дарио Перкинс, управляющий директор по глобальной макроэкономике компании TS Lombard, считает, что при отсутствии серьезного спада в секторе искусственного интеллекта ФРС может оказаться вынуждена несколько раз повысить процентные ставки в будущем.

Экономист Monetary Policy Analytics Дерек Танг также подчеркивает, что широта распространения и устойчивость инфляции будут играть важную роль в предстоящих решениях регулятора. По его оценке, на следующих заседаниях центральный банк может провести еще три повышения ставки — каждый раз на 0,25 процентного пункта.

Этот прогноз соответствует ожиданиям рынка относительно возможного продолжения повышения процентных ставок вплоть до июня 2027 года.

Тем не менее дальнейшие решения будут зависеть от динамики инфляции и силы экономического спроса.

В центре внимания — заявления главы ФРС

После объявления решения по процентной ставке ожидается пресс-конференция председателя ФРС Кевина Уорша. Участники рынка будут внимательно следить за его комментариями относительно возвращения инфляции к целевому уровню 2% и дальнейшего курса денежно-кредитной политики. Хотя сохранение ставок без изменений станет краткосрочной паузой, устойчивое инфляционное давление может

повысить вероятность возвращения к более жесткой денежно-кредитной политике в будущем. Таким образом, главная задача ФРС заключается в обеспечении ценовой стабильности с учетом состояния экономической активности. Если инфляция окажется устойчивой, стоимость заимствований в США может оставаться высокой в течение более продолжительного времени или вновь вырасти.